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计算机行业:军民融合深入推进,关注北斗惯导产业链与自主可控投资机会

发布时间:2017-06-27    研究机构:东方证券

军民融合深入推进。6月20日中央军民融合发展委员会召开第一次全体会议,强调把军民融合发展上升为国家战略。国防科工局于6月22日发布《2017年国防科工局军民融合专项行动计划》,提出六个方面30项年度重点工作,其中,在民参军层面提出“支持民营企业承担投资项目,深化国有军工企业投资主体多元化改革,引导社会投资参与军工投资建设,推进“两证融合”和军品免税审核“。我们认为,在政策的大力推动下,预期2017年军民融合将继续深入推进,民参军政策的落实将推动军工行业开放发展,为民营企业带来业务发展机遇。

北斗产业链与惯性导航产业链有望受益。北斗和惯导产业是军民融合的典型领域。以惯性导航产业为例:在军用领域,惯导技术长期被军工集团科研院所垄断,民参军比例极低,在军民融合、军方引入市场竞争的背景下,民参军的向上弹性大。十三五期间,我国航空和海军有望进入加速建设期,惯导领域引入竞争机制。在海军方面,除了主力作战船只外,各类辅助保障船只数量庞大,民营企业进入的壁垒较低;在航空方面,陆航直升机、空军教练机、无人机等机型,民企已经实现初步渗透。在北斗产业领域,系统精度不断提高,全面列装可期,民参军业务弹性也较大。

夯实军工自主可控,保障信息安全。《专项行动》指出通过推进实施科研经费后补助及319专项行动来支持先进材料、高端制造装备、高档机床、自主软件4个重点领域自主化应用。同时军民融合第一次全体会议上,习总书记讲话强调指出网络空间等领域军民共同性强,鼓励在网络安全领域推进军民融合。2017年以来网络安全事件频发,我们认为,自主可控与信息安全领域的军民融合发展将促进资源整合,提升行业景气度。

投资建议与投资标的

建议关注北斗产业链相关标的合众思壮(002383,未评级),惯性导航产业链相关标的星网宇达(002829,未评级),信息安全与自主可控领域启明星辰(002439,未评级)、太极股份(002368)(002368,未评级),军民融合平台建设服务商久远银海(002777,未评级)

风险提示

军民融合发展进度不及预期,市场系统性风险

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