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太极股份(002368):国产化方向接连取得新突破

发布时间:2019-11-10    研究机构:安信证券

事件:公司官网近日披露普华基础软件股东大会审议通过了董事会、监事会换届选举等议案,普华正式纳入太极体系;公司官网另披露人大金仓数据库中标央企软件联合采购项目1342 万元。

普华正式纳入太极体系,操作系统国产化能力得到极大增强。作为中电科集团发展基础软件的重要平台,普华致力于操作系统等基础软件的研发,积累了大量的工程能力,拥有一支经验丰富的资深团队,具备一定的核心竞争力。凭借广泛的客户资源和渠道优势,普华在多个行业领域为国产基础软件的推广提速。本次股东大会审议通过选举张云(中电太极)、吕翊(中电太极)、李竹梅(中电太极)、朱建良、蒋炜、朱闻渊、刘宏倩(普华总经理)7 人为新一届董事会董事;选举李晓平(中电太极)、李翔(中电太极)、白柯3 人为新一届监事会监事。选举张云为第二届董事会董事长、吕翊为副董事长兼常务董事,选举李晓平担任第二届监事会主席。从普华新一届董监高的人员构成来看,普华已正式纳入太极体系,有望补足并极大增强太极在操作系统领域的国产化能力。

人大金仓数据库捷报频传。公司子公司人大金仓Kingbase ES 企业版&标准版数据库管理系统中标2019 年央企软件联合采购项目(纯软件产品包),中标金额1342 万元。据公司官网披露,Kingbase 作为公司自研的通用数据库软件,已累计部署50 万套,遍布全国近3000 个省市,服务于党政、电力、金融、电信等超过20 个重点行业和关键领域。

人大金仓业务发展迅速,上半年营业收入同比增长超过50%,产品不断推陈出新,年内发布了金仓HTAP 分布式数据库KSOne、金仓分布式视频数据库系统KVDB、金仓异构数据同步软件KFS 三款新品,以分布式、视频图像处理、异构数据同步等技术融合创新,开启数据库细分领域新征程。

债底保护性较佳, IT 国产化东风有望贡献显著业绩弹性。今年以来,公司不断加强市场开拓力度,新签合同总额大幅增加。与华为成立联合创新实验室,聚焦政府、金融、制造、能源等行业,推动双方共同打造开放兼容的产业生态体系,孵化有竞争力的行业解决方案,支撑各行各业的ICT 产业数字化转型。10 亿元规模的可转债顺利发行,初始转股价格为31.61 元/股,债底保护性较佳。作为中电科旗下兼具IT国产化集成与产品能力的旗舰企业,将充分受益于产业浪潮所带来的难得机遇,预计未来有望贡献较为可观的业绩弹性。

投资建议:预计2019~2020 年EPS 分别为0.92 元、1.15 元,维持“买入-A”评级,6 个月目标价40 元。

风险提示:行业巨头涌入,市场竞争加剧

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